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创投要诀之三:透视企业未来钱程

作者:zcct     发布时间:2011年09月27日 17:16

肖水龙
     
深圳市创东方投资有限公司董事长

9月初,谷歌全球副总裁、大中华区总裁李开复辞职后,从9个全球大名鼎鼎的大企家手中确认了8亿美元投资,他要用这些资金开一家叫创新工场的公司。他下一步要做的就是创业投资,不过其形式颇为新颖——自己选项目,自己找顶尖的技术团队,研发出产品并挑选出优质项目再融资,最后上市。

李开复选择了一条与传统创投不同的路,传统创投在市场上筛选项目和团队,李开复自己定项目并找团队来执行,他之所以这么做,是因为这样能更有效撑控盈利模式,且创业团队是自己精挑细选信得过的。

盈利模式,简单理解就是企业如何赚钱。我曾强调投资就是投人看准一个团队摆在第一要素,同时还强调对行业的选择要在优势行业中发掘优势企业,然而,这次我要强调的是,创业团队再好,公司所处的行业优势再明显,但没有良好的盈利模式就不值得投资!这三者实际上是缺一不可的——是否感觉拿到创投资金又多了一层屏障?

创投接触的多是初创期公司,大多处于微利甚至亏损状态,但其未来必需具有广阔的钱程,通过现状能够演算出如何一步一步实现盈利,且盈利模式能够快速复制,销售和利润最终呈现高速增长,唯有这样的公司才是创投公司青睐的对象。

我接触过形形色色的创业者,有的为了拿到资金夸大公司的用户量,有的对公司未来盈利模式描绘得新颖美好,有的计划书完美无缺让人怦然心动,总之,没有一个创业者不对自己公司满怀信心和憧憬的,然而99%甚至更多的创业者可能会失望而归,因为除了对创业团队严格的考察,对行业和企业地位有所要求之外,我们对盈利模式也会尽可能量化去分析、评估。

如何透过公司的表象,从公司现状看清蒙胧的未来?一个简单的方法就是将盈利模式分解开来,即从业务模式、盈利模式、营销模式三个模式分别来评估考量。

业务模式是企业提供什么产品或服务,业务流程如何实现,包括业务逻辑是否可行,技术、人力、资金、资源是否足以支持。业务模式的考察主要可以从四个指标来衡量,即技术、物质、逻辑、习惯形成顺畅的业务链条。比如一个清华毕业生跟我说要做一种新型能源,但技术上根本就过不了关;有的生物制药商提出的特殊原料很难取得;还有的想为农民开发一款实时移动控制作物生长的软件系统,但从现阶段农民的习惯和文化来看,均无法启动用户需求量;另外逻辑性在业务模式中也特别重要。业务链条的顺畅是创新项目的基础,如果这个走不通的话,其后的盈利模式、营销模式同样走不通,那么创业者不但无法得到创投资金,而且即使自己硬着头皮向下走,一样会碰得头破血流,最终输得一败涂地。如此看来,绝大多数创业者都无法到达成功的彼岸,这是一种严酷的现实。

盈利模式是指企业如何挣钱,通过什么手段或环节挣钱。既然是创新型企业,那么盈利模式也五花八门,大多与传统的盈利模式截然不同,甚至业务模式与盈利模式是分开的。比如一些网站、纸质媒体、甚至软件提供商,他们免费提供给用户使用,并不从用户处收取费用,其盈利是从那些愿意做广告的企业——第三方实现盈利。现在很多新兴的业务都是首先从积累用户量开始,从用户认识到习惯,再从习惯到了解,从了解到依赖,然后拥有了庞大的用户量之后,再产生盈利模式。盈利模式通常是业务模式某个环节上产生,但往往可以扩充延伸,甚至可以发生兼营、主营的转变,盈利模式实际上也是在摸索中逐渐确立、完善的。在上述三个模式中,盈利模式是关键,在其他两个模式完好的情况下,最终的落点是盈利模式。

营销模式是企业如何推广自己的产品或服务,渠道如何、销售激励机制如何等。如果企业没有有效的营销模式,就只能做一个低收入的制造商,无论你的技术多先进,你的产品多完美。一个研发特种电池的团队,以其独特的技术和质量打进了基建大型项目,不过其营销一直跟不上,一家擅长品牌营销的公司,以低价从其手中买进了电池,贴上了自己的品牌,获得了高额的利润。所以,营销模式的有效性,同样决定了企业未来的钱程。好酒也怕巷子深,因为这年代各种好酒已很多,不吆喝是卖不出去的,同时吆喝要具有有效性,能够不断地增加销量。

创业者可能心里越来越没有谱了,心想本来就是创业,一切都还是未知数,创投如此多的要求,岂不是拿到投资比登天还难?那就讲一点可以让创业者深受鼓舞的事,那就是一些好的项目,创投资金都会蜂涌而至,不是一家创投,也不是一期创投资金,而一直会有创投资金将其送向高速增长期,然后上市,最终发展成为成熟的大型企业,甚至成为未来世界500强也不一定呢。

李开复在创投上的别出心裁,已经引起了资本市场的高度关注,即使他拥有8亿美元资金来帮助中国的年轻人圆创业之梦,但还是远远不够。因为在目前中国投资界,绝大多数风险资金追捧的都是中、后期项目,初创期的投资缺口仍然很大。

他的这份新工作,能否最终获得成功也还待观察,虽然其过去在微软、Google的成功经历,能让人看到更多成功的希望。但创投是一个残酷的游戏,再精确的分析、再专业的调查,也无法避免失败的项目,不过是已经尽可能地避免风险,获得更高的投资成功率。

 

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